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「51网贷」国债期货与股市的关系是什么?

发布日期:2020-01-21 21:28:40 来源:小麦财经 阅读() 本文章共有 字,看完大约需要 分钟的时间

简介:本文内容由王弼整理编辑,主要讲解的内容是:随着经济的快速发展,很多人利用各种事务赚钱,而国债和股票则是其中的重要分支,最近国债期货的下跌引起了很多网友的关注,股市也随之发生了变化,那么国债期货下跌对股市的关系是什么?接下来随小编来看一下。 国债期......的相关信息,具体详情阅读下文。

  随着经济的快速发展,很多人利用各种事务赚钱,而国债和股票则是其中的重要分支,最近国债期货的下跌引起了很多网友的关注,股市也随之发生了变化,那么国债期货下跌对股市的关系是什么?接下来随小编来看一下。

  国债期货于去年9月6日上市了,和当初股指期货上市导致市场热议类似,国债期货究竟会不会对A股,以及股民产生影响呢?从原理来讲,股市的根本走势由宏观经济因素和上市公司盈利状况决定。国债期货的上市,不会改变这些因素,因此也不会改变股市走势,包括国外的历史数据也显示,美国30年期国债期货上市后,标普500指数仍旧维持原有的平稳走势。同样,俄罗斯2010年上市国债期货,但股市仍然受到欧债危机等因素影响出现下跌。但从资金角度来看,玉名认为国债期货对股市影响还是存在的,甚至可以说是比较重大,首先,股市和债券市场的投资主体中是有相当一部分是重合的,尤其是券商这几年对在期货方面业务的拓展,使得这一情况更为明显,这就意味着国债期货的得失,会直接影响到券商的利益;其次,机构投资者的选择,国债期货主要针对的就是机构投资者,他们手中庞大的现货有避险需求,同时又能将国债期货作为投资渠道整合进入其金融产品之中,增强金融创新,因此投资渠道增加了,对股市就会有一定的对比效应,股市低迷时,会导致存量资金更多选择而导致流出。

国债期货

  对股民来说,首先要明确的是,国债期货与股指期货很多都是相同的,比如说套期保值,套利,以及交割法则等都是相同,这是一个专业的期货品种,需要专业知识和相关操作经验才能够介入。其次,参与债券交易的投资者群体一般以专业的机构投资者为主。我国推出国债期货主要是为了完善我国的金融市场体系,健全金融产品系列,提高我国金融体系的整体抗风险能力。2012年末国债余额超过7万亿元,其中商业银行国债持有4.7万亿元,其余部分也主要是以保险、证券、基金、信托等机构持有为主。最后一点,玉名认为国债期货的推出,一方面可以完善我国的利率市场化机制,另一方面也是在我国利率市场化过程中,方便机构投资者借助国债期货进行套期保值,以规避国债价格波动的风险,达到健全我国金融市场体制的目的。所以庞大的资金总量(由于缺乏现货市场的支持,使个人投资者在国债期货市场中的影响显得有些微不足道),以及资金杠杆效应,其并不适合普通投资者参与。

  对股市来说,国债期货是产生过重大影响的。历史上“327国债期货”事件的主角,是1992年发行的三年期国库券,该券发行总量为240亿,1995年6月到期兑付,利率是9.5%的票面利息加保值贴补率,但财政部是否对之实行保值贴补,并不确定,正是该要素使得资金对后市产生了严重分歧,多空资金的巨额博弈导致了随后的失控,即1995 年2月23日,做空的辽国发抢先得知 "327"贴息消息,立即由做空改为做多,16时22分13秒,空方主力上海万国证券在最后8分钟内砸出1056万口卖单,使当日开仓的多头全线爆仓。虽然最后的结果是管理层宣布最后8分钟所有的"327品种期货交易无效,各会员之间实行协议平仓。但问题是多个股市主力--中经开、万国证券、辽国发等均在国债期货市场上元气大伤,当时股票市场的主力机构之一万国证券亏损巨大不得不与申银证券合并,部分机构不得不在股票市场减仓应对挤兑,从此万国证券消失。可想而知,市场主力在期货市场上的火爆交易恶斗,对股票市场影响之大。

  综合这些要素来看,玉名认为对于国债期货这样一个新的品种推出来说,是对我国金融制度的完善,这是一种进步,市场未来肯定还会出现更多的金融衍生品,股民需要不断地学习和适应。而对股市角度来看,尽管债券市场与股票市场是两个有别的基础交易品种,但从国债期货参与体来看,主要为机构投资者,其投资风险、投资收益、投资交易等具有不确定性,因此其价格的波动往往形成对内在机构投资者的深度影响,而就股票市场未来发展趋势来看,机构投资者不断增加已成现实,其行为与风险演变将直接或间接的深度影响到股票市场。如今各个市场,期货、汇市、债券、股市本身的联系日益密切,所以某个市场不可能单独存在,这里面的资金也在重合,影响也会很大,一旦某个市场异动,必然会传导(就如同8.16股市异动后,股指期货异动;再有类似6月SHIBOR利率异动后导致股市大异动等),这是需要股民注意的。

  以上就是小编为大家讲解的国债期货与股市的关系最新消息,希望这些可以帮助到大家

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(责任编辑: 王弼)

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